蓝思科技地址的中泰证劵招待周期视窗与防护玻璃制作规模，定制化水平高，蓝思技术要求高，科技况立因此，不断配置装备部署尤为紧张。强化企业蓝思科技在配置装备部署真个自主妄想、相助研发以及制作水平高，优势异新破费端与配置装备部署立异的大客交互增长与迭代能耐出众。随着系统内的户概蓝思智能规模逐渐扩展，智能制作机械人更高比例地退出与运用，往事与公司大规模卑劣破费运用高适宜度地配合，中泰证劵招待周期使患上配置装备部署的蓝思智能降级与刷新无缝链接，组成良性循环，科技况立既不断后退破费功能、不断坚持产物的强化企业高良率、不断改善配置装备部署循环运用率，又大幅飞腾配置装备部署老本，好比热弯机、CNC等中间配置装备部署，其老本、功能以及破费协同能耐均显明优于现有国内外有履历配置装备部署厂商。后续随着配置装备部署自主率不断提升，公司相助优势有望不断强化，从卑劣配置装备部署到卑劣制作，视窗玻璃龙头护城河愈发广漠。

　　当初大客户存在较为清晰的概况立异周期，自17年启动双玻璃妄想后，蓝思科技17年功劳迎来大幅削减，18年根基没变更，叠加量缺少，连累功劳。估量19年下半年新机后盖工艺有所变更，ASP提升较为清晰，有望增长蓝思科技功劳筑底回升。2020年各坚贞品牌5G手机都将推出，当初大客户现有概况ID妄想已经历经三年，明年或者将迎来颇为大变更，有望建议蓝思科技迈入一个新周期，功劳弹性不可低估。

　　投入资金建议：从配置装备部署到制作全财富链的玻璃加工龙头，外部管控降本增效，安卓营垒盈利能耐提升与大客户概况立异共启新周期，咱们估量公司2019-21年净利润为9.39/16.18/26.95亿元，同比增速为48%/72%/67%，对于应EPS为0.24/0.41/0.69元，“增持”评级。